Przejdź do treści

Czym jest opcja call? Mówi się, że z czasem wartość opcji zanika. Oznacza to, że dla krótkiego okresu rozkład proporcjonalnych zmian cen akcji ma charakter rozkładu normalnego, z tego zaś wynika, że dla dowolnego przyszłego momentu ceny te mają rozkład logarytmiczno-normalny. W krańcowym przypadku, jeżeli ustalona cena wykonania przewyższa aktualnę cenę rynkową aktywów bazowych, opcja staje się bezwartościowa. Model ten nazwany został modelem Blacka-Scholesa. Instrumentem bazowym zazwyczaj są akcje, indeksy, pary walutowe lub surowce.

Cena opcji

Premia opcyjna Wystawca opcji musi zostać wynagrodzony za to, że sprzedaje komuś prawo do wykonania opcji. Wynagrodzenie wystawcy nazywa się premią opcyjną. Jest to kwota, jaką w momencie nabywania opcji Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji nabywca opcji. W przypadku gdy opcja nie zostanie wykonana opcja będzie OTMpremia stanowi zysk wystawcy i stratę nabywcy. Wysokość premii jest uzależniona od pięciu czynników: ceny instrumentu bazowego - im opcja jest bardziej w pieniądzu ITM lub mniej poza pieniądzem OTMtym premia jest większa.

Czynniki mające wpływ na cenę opcji

Wzrost ceny instrumentu bazowego powoduje zatem wzrost premii opcji call i spadek premii opcji put, natomiast spadek ceny instrumentu bazowego pociąga za sobą wzrost premii opcji put i spadek premii opcji call; zmienności instrumentu bazowego stopy procentowej wolnej od ryzyka - wzrost zmienności powoduje wzrost premii; - wzrost stopy procentowej powoduje wzrost premii opcji call i spadek premii opcji put; czasu do wygaśnięcia opcji - im krótszy okres do wygaśnięcia opcji, tym mniejsza premia; ceny wykonania opcji - im wyższa cena wykonania opcji, tym premia opcji call będzie mniejsza, a premia opcji put wyższa.

Wzrost zmienności instrumentu bazowego wpływa na zwiększenie premii opcyjnej.

Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji

Premia składa się z dwóch części: wartość wewnętrzna - jest to kwota, jaką otrzymałby posiadacz opcji, w przypadku gdyby została ona natychmiast zrealizowana.

Jeśli opcja jest out-of-the-money, jej wartość wewnętrzna wynosi zero; wartość czasowa - wynika z możliwej korzystnej dla posiadacza zmiany ceny instrumentu bazowego, czyli szansy, że opcja stanie się In-The-Money.

Podstawowe pojęcia

Jest Izraelskie opcje binarne. równa różnicy między premią a wartością wewnętrzną. Wartość czasowa zależy od zmienności cen instrumentu bazowego, stopy wolnej od ryzyka, 15- 40 strategii tenisowej do wygaśnięcia opcji i relacji ceny wykonania do ceny kasowej.

Powrót do góry 6. Współczynniki greckie Współczynniki greckie określają wpływ czynników decydujących o cenie opcji na wartość premii.

Biuro Maklerskie Pekao

Znając ich wartość możemy w prosty sposób określić, jak zmieni się premia opcyjna w wyniku zajścia pewnego zdarzenia np. Wyróżniamy pięć głównych współczynników. Delta - określa o ile zmieni się cena opcji pod wpływem zmiany ceny instrumentu bazowego o jednostkę.

Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji

Jeśli zatem premia opcyjna wynosidelta dla tej opcji wynosi 0,6, a wartość instrumentu bazowego wzrośnie z nato premia wzrośnie ze do ,6. Delta dla opcji call jest zawsze większa od zera, dla opcji put mniejsza od zera pod wpływem wzrostu ceny instrumentu bazowego premia opcji call rośnie, a opcji put maleje.

Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji

Deltę oblicza się jako pierwszą pochodną zmiany ceny opcji po cenie instrumentu bazowego. Gamma - jako jedyny powszechnie używany współczynnik grecki nie mierzy wrażliwości ceny opcji, lecz wrażliwość innego współczynnika. Gamma określa, jak zmienia się delta pod wpływem zmiany ceny instrumentu bazowego.

3. Opcje: ryzyka

Gamma przyjmuje duże wartości w przypadku gdy cena kasowa jest blisko ceny wykonania. Gdy opcja jest silnie in-the-money gamma jest bliska jedności. Dla opcji, które są wyraźnie out-ot-the-money gamma jest bliska zera. Współczynnik ten oblicza się jako drugą pochodną zmiany ceny opcji po cenie instrumentu bazowego. Theta - określa o ile zmieni się cena opcji w wyniku upływu czasu o jednostkę.

Thetę oblicza się jako pierwszą pochodną ceny opcji po czasie pozostałym do dnia wykonania. Vega - określa o ile zmieni się cena opcji pod wpływem wzrostu zmienności instrumentu bazowego o jednostkę.

Jest to bardzo istotne ze względu na to, że zmienność może mieć ogromny wpływ na cenę opcji.

Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji

Vega jest z reguły bliska zera dla opcji będących silnie out-of-the-money i silnie in-the-money. Nawet duży wzrost zmienności nie wpływa bowiem w ich przypadku w sposób znaczący na szanse ich wykonania.

2. Podstawowe pojęcia związane z opcjami

Vega jest duża dla opcji z ceną wykonania bliską aktualnie panującej na rynku cenie kasowej. Wynika to z tego, że w przypadku dużego wzrostu zmienności, dla takiej opcji znacznie rośnie szansa na to, że opcja stanie się silnie in-the-money, a zatem przyniesie nabywcy dużą wypłatę.

W sensie matematycznym vega jest to pierwsza pochodna ceny opcji po zmienności instrumentu bazowego. Rho - jest pierwszą pochodną ceny opcji po zmianie stopy procentowej.

Podstawowe pojęcia Czym są opcje? Opcje to pochodne instrumenty finansowe dające prawo zakupu lub sprzedaży danego aktywa bazowego po ustalonej cenie i ustalonym czasie. Wartość opcji jest oparta przede wszystkim na cenie aktywa bazowego, czasie wykonania opcji i zmienności ceny. Sprzedający opcje ma obowiązek sprzedać lub kupić instrument bazowy, jeżeli nabywca opcji skorzysta z tego prawa. Czym jest opcja call?

Określa zatem, o ile zmieni się cena opcji pod wpływem zmiany stopy procentowej o jednostkę. Rho dla opcji kupna jest zawsze dodatnie, dla opcji sprzedaży zawsze ujemne. Należy zauważyć, że ze względu na swoją konstrukcję pochodna współczynniki greckie dają dobre przybliżenie zmiany ceny opcji w przypadku niewielkiej zmiany czynnika na nią wpływającego.

Dla większych zmian wyliczenie ceny opcji może być obciążone wyraźnym błędem.

Powrót do góry 7. Opcje egzotyczne Opcje egzotyczne występują głównie na rynkach OTC i charakteryzuje je złożony schemat określania wypłat.

Opcja call i opcja put

Najbardziej znane wśród opcji egzotycznych są: opcje z tzw. Jeżeli rynkowa cena zamknięcia osiągnie ten pułap, opcja typu CAP notowana na giełdzie jest automatycznie realizowana przez izbę rozrachunkową; opcje złożone compound options - dają nabywcy prawo do kupna lub sprzedaży po z góry określonej cenie innych opcji, które mają z reguły dłuższy termin od opcji złożonych; opcje podwójne binary, all or none options - ich wypłata jest równa określonej z góry kwocie, jeśli opcja w terminie realizacji będzie in-the-money.

Jeżeli opcja nie będzie miała wartości wewnętrznej, wypłata tak jak dla zwykłej opcji nie następuje; opcje azjatyckie - ewentualna ich wypłata zależy od przeciętnego poziomu instrumentu bazowego w określonym z góry przedziale czasu; opcje - jakie będziesz chciał as you like it options - dają posiadaczowi prawo wyboru po określonym czasie typu kupna lub sprzedaży opcji; opcje bermudzkie Bermuda options - takie opcje wolno realizować tylko i wyłącznie w terminach z góry określonych; Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji o opóźnionym czasie ważności forward start options - opcje typu amerykańskiego, za które premia płacona jest natychmiast, a okres ważności rozpoczyna się w przyszłości; Jako waznosc opcji wplywa na cene akcji wsteczne lookback options - ich ewentualna wypłata zależna jest od maksymalnego dla opcji kupna i minimalnego dla opcji sprzedaży poziomu ceny instrumentu bazowego w określonym czasie poprzedzającym termin zapadalności.

  • Strategie handlowe dla Mudrai.
  • Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 2 MSSF 2 tekst jednolity Wycena opcji menadżerskich Kwestia wyceny opcji menedżerskich opcji na akcje jest szczególnie istotna dla spółek stosujących międzynarodowe zasady sprawozdawczości, gdyż kierujące się polskimi zasadami podmioty nie są obowiązane do kwantyfikowania opcji menedżerskich.
  • Rynek kapitałowy Systemy wynagradzania Wynagradzanie pracowników i kadry menedżerskiej jest jednym z najważniejszych elementów zarządzania firmą i warunkiem jej sukcesów.
  • Cena rynkowa aktywa bazowego Wzrost ceny aktywa bazowego powoduje wzrost ceny opcji kupna.
  • Premia opcyjna Wystawca opcji musi zostać wynagrodzony za to, że sprzedaje komuś prawo do wykonania opcji.