Przejdź do treści

Maclean, George Zastosowania i strategie Fibonacciego dla inwestorów Robert Fischer Wskaźniki Fibonacciego z rozpoznawaniem wzorów Pesavento, Larry Zarządzanie powiernicze: Plan doskonałości funduszu emerytalnego Anton van Nunen 04 Instrumenty pochodne finansowe, wydanie 3 Robert W. Ilościowa analiza Dostępne tu programy przerastają możliwości zwykłych inwestorów. Owszem, największym obszarem styczności są mechaniczne systemy transakcyjne, używane przez część traderów do testowania i automatycznej, systematycznej realizacji transakcji. If that fate can befall the king of the jungle, the smaller beasts will be reminded of their own mortality. McNamara, Martha A.

To jednak nie znaczy, że jesteśmy skazani na porażkę w konkurencji z nimi.

Żeby jednak znaleźć swoją niszę proponuję najpierw zrobić krótki przegląd tego co i jak nas z nimi dzieli i łączy. To z jednej strony pomoże usystematyzować Modne strategie opcji w tym temacie, narosłym mitami i znakami zapytania, z drugiej da szansę na kreatywne poszukanie szans. Większość quants, czyli ludzi typu Simonsa, a więc naukowców próbujących przy pomocy komputerów przełożyć swoją specjalistyczną wiedzę na zyskowne, mechaniczne inwestowanie, poczułoby urazę słysząc, że zajmują się Analizą techniczną.

Ponieważ klasyczna AT nie jest traktowana jako część nauki, to dla nich raczej nieco egzotyczne zabawy w giełdę poprzez nieudokumentowane w swej skuteczności, pełne intuicyjnego podejścia zdobienie wykresów.

Dla mnie było nieco szokujące to, że w książce o Simonsie pojawiły się tego typu porównania, zrównujące algorytmy z AT. Jednakże nie da się ukryć, że Simons zaczynał od AT i stamtąd czerpał pierwsze inspiracje.

A przy tym oba rodzaje podejść gdzieś tam się zazębiają ze sobą na jednym pniu analizy decyzyjnej. Czy jednak to na pewno ta sama AT, o której myślimy my, posługujący się nią na co dzień?

wycofac opcje binarne Jaki jest handel opcjami

Już w poprzedniej część pytałem: gdzie zaczyna się, a gdzie kończy klasyczna AT? Wracając do tematu, systematykę należałoby zacząć od pojęć. To jednak zbyt szerokie rozróżnienie na nasze potrzeby. Oto kilka najważniejszych różnic i podobieństw w obu podejściach: Wartość oczekiwana Popularnie nazywana Przewagą ang. Jeden z wielu mierników efektywności strategii, ale najczęściej używany w AT.

Klasyczna AT: Przewaga przez wielu inwestorów nie jest sprawdzana, przyjmuje się ją domyślnie lub życzeniowo.

Przewagi wielu narzędzi nie sposób zweryfikować subiektywne użycie. Znacząca część używanych strategii technicznych NIE posiada przewagi. Ilościowa analiza: Przewaga strategii jest wszechstronnie testowana i oceniania, bez niej niemożliwe jest uruchomienie algorytmu.

Minus — niestacjonarność rynków i duża konkurencja zabija z czasem przewagę.

Wsad czyli dane używane w poszukiwaniu schematów i zależności Klasyczna AT Zdecydowana większość materiału decyzyjnego to historyczne kursy instrumentów i ich pochodne wskaźnikido tego wolumen i czasem wskaźniki sentymentu. Prognozowane zmiany kursów opierają się więc na wnioskach z danych historycznych. Część decyzji podejmowana ad hoc — źródłem jest intuicja i doświadczenie Ilościowa analiza Nie istnieją ograniczenia w zastosowaniu danych z dowolnej dziedziny i szukaniu powiązań z kursami instrumentów.

Poszukiwanie zależności w danych kursów w przeszłości jak w AT to tylko wycinek testów. Przetwarzać można od danych z gospodarki po szumy z kosmosu. Nie ma miejsca na decyzje intuicyjne. Losowość Klasyczna AT Znacząca podatność na czynniki losowe np. Błędy w dyscyplinie poszerzają obszar wpływu losowości.

Ilościowa analiza Czynniki losowe są usuwane już na etapie projektowania modeli lub znacząco minimalizowane. Systematyczne użycie za pomocą komputerów eliminuje ludzkie błędy typu brak dyscypliny. Minus — braki w płynności powodujące mini krachy flash crashes. Narzędzia Klasyczna AT Każdy technik ma w zasadzie dostęp do programów pozwalających rysować po wykresach i je przetwarzać np.

Również nie ma dziś problemu z dostępem do programów testujących gotowe strategie, jednak większość inwestorów ich nie używa dla sprawdzenia swoich pomysłów. Ilościowa analiza Dostępne tu programy przerastają możliwości zwykłych inwestorów. Część z nich to programy wyprodukowane samodzielnie przez firmy zajmujące się algo tradingiem, do tego dochodzi cała paleta dostępnych kombajnów do Maszynowego Uczenia, Sztucznej Inteligencji itd.

Wiele jednak decyzji jest podejmowana za pomocą intuicji inwestującego, mającej subiektywny, a więc dość nieciągły charakter. Nierzadko w transakcjach nie używa się stop-lossów czyli kontroli ryzyka.

Sygnaly handlowe papierow wartosciowych ORB System handlu.

Ilościowa analiza Typowe strategie kierunkowe to już dziś rzadkość w Ilosciowe systemy handlowe Howard Bandy i ilosciowa analiza techniczna tradingu. Używają ich trend-followers, czyli spora część tzw. Używa się raczej metod arbitrażowych, w których zaangażowane są 2 lub więcej instrumenty jednocześnie, lub też wykorzystuje przewagę w czasie dostępu do zleceń słynne HFT.

Nie ma miejsca na niesprawdzone, nieobiektywne decyzje. Dywersyfikacja Klasyczna AT Wielu inwestorów skupia się na jedynym, znanym sobie rynku, używając jednej, ale dobrze znanej strategii. Zaawansowani traderzy potrafią obsługiwać więcej rynków albo więcej niż jedną strategię jednocześnie.

Najlepszą pozycję pod tym względem posiadają użytkownicy systemów transakcyjnych. Ilościowa analiza Algorytmy potrafią rozgrywać dziesiątki rynków i strategii jednocześnie, często o krótkim czasie trwania, co pozwala wykonywać nawet tysiące transakcji dziennie. Krótki termin, wiele strategii i dziesiątki instrumentów Wskazniki handlowe JavaScript. ryzyko.

Umiejętności Klasyczna AT Nie odmawiając nikomu poziomu wiedzy, raczej rzadko się zdarza, by techniczni inwestorzy sięgali nawet do swoich domen np.

Błędy poznawcze i emocjonalne Klasyczna AT Emocje to największy wróg inwestorów, przekreślający skuteczne podejmowanie decyzji nawet tam, gdzie przewaga faktycznie istnieje.

Do tego dochodzi cała lista błędów poznawczych znanych z dziedziny finansów behawioralnych np. Błędy poznawcze również się zdarzają, ale w wykonaniu programującego algorytmy np. Ilosciowe systemy handlowe Howard Bandy i ilosciowa analiza techniczna widać więc na podstawie tego krótkiego, generalnego przeglądu, mało jest punktów wspólnych między oboma tymi światami.

Opcje udostepniania Mrcy. Co oznacza opcje akcji firmy

Nie bardzo jest więc miejsce na czerpanie z doświadczeń quantów typu Jim Simons, posługujących się komputerowymi metodami. Nawet obszar poszukiwań powtarzających się zależności w danych daleko wykracza w handlu algorytmami poza możliwości klasycznych inwestorów technicznych.

EUR-Lex Access to European Union law

Owszem, największym obszarem styczności są mechaniczne systemy transakcyjne, używane przez część traderów do testowania i automatycznej, systematycznej realizacji transakcji.

Jednak nawet i oni nie dysponują takimi możliwościami jak quants. Ten ostatni bowiem, nawet gdyby poznał od Simonsa powtarzające się w danych zależności, nie mógłby lub nie potrafiłby z nich skorzystać. O tym w kolejnym odcinku.